去年有段時(shí)間，國(guó)外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)異常高調(diào)的密集唱空中國(guó)樓市。近段時(shí)間，國(guó)內(nèi)外諸多機(jī)構(gòu)再度集體看空中國(guó)房企。5月24日，穆迪報(bào)告稱，受高水平短期債務(wù)及現(xiàn)金余額偏低影響，許多中國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)商的流動(dòng)性狀況自2011年12月開始出現(xiàn)惡化。
今年春節(jié)過(guò)后，多數(shù)一二線城市商品住宅成交確實(shí)趨于活躍，但是房企分化也趨于嚴(yán)重，保利、中海、綠地、恒大、萬(wàn)科等一線陣營(yíng)的企業(yè)降價(jià)促銷跑量，市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升；而絕大部分的中小企業(yè)，項(xiàng)目仍難賣，資金回籠困難。另外，大企業(yè)和小企業(yè)融資的便利度，亦相錯(cuò)甚遠(yuǎn)。筆者認(rèn)為，二三季度將會(huì)探明底部，預(yù)計(jì)與2008年差不多。
總體來(lái)看，利好因素與利空因素同存，筆者認(rèn)為：2012年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金狀況將在上半年經(jīng)歷本輪調(diào)控以來(lái)最緊張的時(shí)刻，可能出現(xiàn)在一季度，也可能是二季度。最糟糕的情況，預(yù)期基本與2008年全年程度差不多。境內(nèi)外機(jī)構(gòu)，可以嚴(yán)重看空少數(shù)房企，但沒必要盲目低估這個(gè)群體。
