如果M2一直在13%左右運行,那說明貨幣一直處在緊縮狀態(tài),房價就會一直下跌,這個邏輯是誰都懂的。所以,房價一直會跌到2016年。在新的一輪經(jīng)濟增長周期到來之前,房價都不可能上漲。很多樓盤可能不僅僅只是跌去50%,甚至跌去60%都有可能。泡沫徹底破了。至于各地均價和國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),有可能到處都是五折賣樓的時候,而國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)房價均價只下降只有1.5%。
中國經(jīng)濟已經(jīng)開始進入通縮
所謂通縮,是指通貨緊縮。從2010年10月,央行第一次加息開始,中國就開始進入通貨緊縮。在經(jīng)濟形態(tài)上來講,進入通貨緊縮的第一年,是通貨膨脹的高峰,什么商品都漲;第二年第三年是滯脹,也就是經(jīng)濟增長已經(jīng)減速而通脹沒有消除;第四年通脹得到消除,經(jīng)濟進入調(diào)整和衰退。按照規(guī)律,貨幣緊縮效應(yīng)傳導(dǎo)到市場上的效應(yīng)是一至兩年,只要貨幣處在通縮狀態(tài)下,房價就會一直下跌。到今年10月,是通縮的第二年,中國處在滯脹年代。
寫字樓空置率不斷攀高
摩天大樓指數(shù)是經(jīng)濟學(xué)上普遍關(guān)注的一大指數(shù)。1999年,德意志銀行證券駐香港分析師安德魯.勞倫斯首度提出「摩天大樓指數(shù)」(Skyscraper Index)的概念,因為他發(fā)現(xiàn)到經(jīng)濟衰退或股市蕭條往往都發(fā)生在新高樓落成的前后。寬松的政府政策及對經(jīng)濟樂觀的態(tài)度,經(jīng)常會鼓勵大型工程的興建。然而,當過度投資與投機心理而起的泡沫即將危及經(jīng)濟時,政策也會轉(zhuǎn)為緊縮以因應(yīng)危機,使得摩天大樓的完工成為政策與經(jīng)濟轉(zhuǎn)變的先聲。這一驚人發(fā)現(xiàn)被稱為“百年病態(tài)關(guān)聯(lián)”:大廈建成,經(jīng)濟衰退。故此,“摩天大樓指數(shù)”也被稱為“勞倫斯魔咒”。
在中國也沒有逃脫這種魔咒。不久前,我去上海陸家嘴,陪同一位朋友到環(huán)球金融中心。這里的去年的空置率只有35%,已經(jīng)偏高,而今年已經(jīng)到達45%,真正的出租率只有55%,還有許多跨國公司和金融機構(gòu)(包括公募基金和私募基金)正在準備撤出。在50多層100左右㎡(建面)的寫字樓,環(huán)球金融中心的租金和物業(yè)費一個月需要4萬人民幣,而在北外灘的寶礦大廈20多層同樣的寫字樓只需不到2萬元。盡管寶礦大廈租金有優(yōu)勢,空置率同樣不斷攀高,也同樣面臨很多公司正在搬走。
高檔寫字樓出現(xiàn)空置率不斷攀高,說明一個經(jīng)濟現(xiàn)象,那就是經(jīng)濟已經(jīng)在衰退。
珠三角風(fēng)光不再
這次去深圳,深圳的老同事老朋友和香港財經(jīng)傳媒的朋友都聊起經(jīng)濟,自然談起了深圳出口貿(mào)易首次出現(xiàn)負增長,珠三角中小企業(yè)一批一批的關(guān)閉和遷走。東莞、惠州,甚至河源,再也找不到當年那種到處都是燈火輝煌的景象了。
自去年9月份以來,深圳單月出口增幅進入個位數(shù),尤其是對美歐兩大傳統(tǒng)市場出口連續(xù)5個月單月出口負增長。今年1-2月,深圳進出口562.9億美元,同比下降3.5%,增速分別低于廣東省和全國4.6和10.8個百分點,其中出口327億美元,同比下降6%,增速分別低于廣東省和全國6.7和12.9個百分點。在2012年前兩個月,深圳規(guī)模工業(yè)增加值為720.65億元,比上年同期減少3.0%;規(guī)模以上工業(yè)銷售產(chǎn)值為2754.43億元,比上年同期減少5.4%;工業(yè)產(chǎn)品銷售率為100.2%,比上年同期減少了0.1個百分點;出口總額327億美元,比上年同期減少了6個百分點。
和深圳一樣,整個廣東省,經(jīng)濟都處在衰退狀態(tài)。
長三角危機
去年去給南京工業(yè)大學(xué)學(xué)生講講中國經(jīng)濟時,是我第一次坐高鐵去南京。從上海出發(fā),一直到南京,沿途經(jīng)過昆山、蘇州、無錫、鎮(zhèn)江到南京,江南水鄉(xiāng)的影子都不見了,高鐵沿線的兩邊全都是成片成片的幢幢樓房。
長三角經(jīng)濟已經(jīng)陷入了深度衰退之中。原本是中國最重要的工業(yè)基地,有著許多悠久的歷史品牌,這些年再也沒有新的品牌誕生,相反,是一些品牌的不斷消失。中國科技的創(chuàng)新能力基本談不上,就連科技的應(yīng)用水平都處在底端。要改變這一切,沒有一個好的經(jīng)濟和人文環(huán)境根本談不上。至于京滬穗財政負增長說明政府正在讓利于民。一切都說明中國正在面臨大轉(zhuǎn)型階段。轉(zhuǎn)型期間,我們要對經(jīng)濟暫時減速所產(chǎn)生的問題,有個充分的準備。
貨幣緊縮問題
市場上一直有一種聲音,要求放松貨幣,其實是不可能的。我們來分析一下原因:
首先我們要知道,人民幣正處在國際化的關(guān)鍵時期,目前從貨幣當局高層傳出的時間表是這樣的,今年實行利率自由浮動波幅加大到0.5%,明年有可能擴大到1%,后年將要實行利率自由浮動與國際化接軌;在2016年之前,人民幣將要實行自由兌換,那時,我們中小投資人才可以真正投資全球?,F(xiàn)在中國經(jīng)濟是否能真正走向全球,取決于人民幣的國際化進程速度。換一句話來說,2016年前,貨幣不可能寬松。具體原因,我就不一一細說。
其次,房地產(chǎn)和金融業(yè)已經(jīng)蠶食了中小企業(yè)的所有利潤,不可能持續(xù)下去。我們要實行經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型,現(xiàn)在的生產(chǎn)成本和生活成本無法進行下去,企業(yè)無法生存。講一個小故事,幾年前我常去一家湘菜館小吃,與老板很熟。2010年通脹爆發(fā)時,正恰逢趕上他的租約到期,房東要求他加租金,他算了一筆帳,如果提高租金,他將要面臨虧損或者完全不賺錢,和房東談過幾次,未能達成協(xié)議,他只得轉(zhuǎn)租離現(xiàn)在800米遠的一處地鋪,那里顯然沒有現(xiàn)在這里旺,但是,租金要低得多。他搬走后,房東便在兩個月后,將此地重新租出,也開的是一家家鄉(xiāng)菜館。不到一年半,這家家鄉(xiāng)菜館就關(guān)門,至今還沒有人接手。他跟我說起此事,他算很準,就這么多人吃飯,一年就賺這些錢,多交了租金就賺不了錢。
地價上漲,影響了所有中小企業(yè)的生存,是個不爭的事實。如果我們?nèi)萑痰貎r無限上漲,就不可能有什么內(nèi)需。
再來看看房價
外資已經(jīng)逃離房地產(chǎn),27家央企非房地產(chǎn)公司已經(jīng)退出房地產(chǎn),權(quán)貴資本全部出逃。接下來一個主要時間節(jié)點提請市場注意:一個是6月份,一個是12月份,開發(fā)商面臨兩個償債高峰,都是房價大跌的時間節(jié)點。有開發(fā)商能支撐到2016年嗎?我想沒有。房地產(chǎn)是一項資金密集型行業(yè),除非貸款無限循環(huán)上漲,否則,不降價出貨誰也無法生存。只要注意M2是否處在13%左右運行就行了。如果M2一直在13%左右運行,那說明貨幣一直處在緊縮狀態(tài),房價就會一直下跌,這個邏輯是誰都懂的。所以,房價一直會跌到2016年。在新的一輪經(jīng)濟增長周期到來之前,房價都不可能上漲。很多樓盤可能不僅僅只是跌去50%,甚至跌去60%都有可能。泡沫徹底破了。至于各地均價和國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),有可能到處都是五折賣樓的時候,而國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)房價均價只下降只有1.5%。